中国粮油市场2009年1月份玉米分析报告

1月份，在国家临时储备收购政策的支撑下东北玉米价格略有反弹，进入中旬后春节临近，市场购销平淡，价格企稳；关内价格仍然处于弱势，但有趋稳势头。本月二等黄玉米全国平均价格为1392元/吨，比上月下跌4.29%；郑州粮食批发市场二等黄玉米平均价格为1293元/吨，比上月下跌10.8%。

　　国储收购拉动国内玉米价格反弹

　　1月上旬，东北第三批2000万吨国家临时储备收购计划启动，国内玉米价格跌势有所缓和。在东北产区，一方面国储收购任务带动大型国有购销企业入市收购；另一方面部分深加工企业为了保证收购量也小幅调高了收购价格，东北价格开始反弹，但由于农民售粮踊跃和国储收购标准苛刻，此波反弹力度和时间有限；进入中旬后，随着春节气氛日益浓厚，市场购销活动逐渐停止，玉米价格企稳。本月华北价格止跌趋稳，主要因为部分华北地区价格处于国内价格洼地，吸引了其他地区收购主体前来收购，减缓了需求不足对市场造成的压力；而南方销区价格略有上涨与当地企业备货增加有关系，不过随着当地到货数量的增加和春节的临近，玉米价格上涨幅度不大。

　　政策收购使得东北售粮进度加快

　　随着前后三批3000万吨国家临时储备玉米收购计划的陆续出台，东北收购市场气氛得以带动；考虑到玉米市场形势并不乐观，不少农民抓紧时机售粮，其中黑龙江、吉林等地农民的售粮进度已超过50%，高于往年售粮水平。截至1月20日，河北、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南、四川、陕西、甘肃等10个玉米主产区各类粮食企业累计收购2008年新产玉米3543.1万吨，比上年同期增加1815.5万吨。其中国有粮食企业收购 2120.8万吨，占收购总量的60%，比上年同期增加1558.9万吨。

　　东北国储玉米收购细节值得关注

　　按照往年惯例，农历正月十五以后，市场交易将逐步恢复，而国家临时储存玉米收购仍将是收购市场的主要力量，但收购标准、仓容情况等具体因素是影响市场行情的关键。由于今年属于暖冬，不利于东北高水分玉米的储存，春节过后气温的升高，更是增加了玉米霉变的可能性，由于国储收购的标准比较严格，东北一些霉变率、杂质率、水分较高的玉米只能流向收购价格较低的深加工企业,这抑制了东北价格的上涨；此外，仓容也是后期需要考虑的因素之一，由于收购量大，部分库点因库满停收，尽管第三批国储玉米收购库点的选择尽量避开了前期高负荷粮库,但毕竟3000万吨的玉米收购量是前所未有的,再加上稻谷、大豆等粮油品种的收购，难免会出现一些满仓的库点，限制局部地区玉米行情。

　　节后国家相关政策仍是市场关键

　　近期国家粮油信息中心调高2008年国内玉米产量至1.655亿吨，并且削减了2008年玉米工业需求，这再次给2009年国内玉米市场蒙上了阴影。一方面是更大量的玉米节余转至2009年国内玉米市场，市场供给明显过剩；另一方面在金融危机的背景下，需求疲软在短期内难以改善。可以预见春节后，政策仍是玉米市场惟一可以依赖的因素。在前期3000万吨的国储收购、出口关税的取消、后期顺价销售的承诺等利好的共同作用下，国内玉米价格终于有止跌企稳的迹象。而近期市场传言国家将恢复玉米深加工产区13%的出口退税，如果属实，玉米深加工行业有望复苏，拉动国内玉米市场的需求，对于玉米价格来说又是一利好因素。

　　国内外期货价格走势相对平稳

　　因USDA调高美国库存消费比，CBOT玉米价格在400美分/蒲式耳受阻。同样，本月国内玉米期货价格走势平稳，以大连商品交易所的主力合约905为例，1月份价格在1555元/吨上下小幅波动。由于国内市场政策因素越来越占据主导地位，对于后期玉米走势，市场普遍看涨，但行情启动的时间和过程仍不确定。而国家临时储存收购的具体执行情况、CBOT玉米价格、大豆玉米比价、深加工产品的出口退税政策等都可能给期货价格带来上行动力。

　　进入2月份后，市场交易逐渐恢复。由于春节后玉米需求进入淡季，而近期禽流感的频繁出现也将抑制玉米饲料需求，国内玉米市场仍是以政策为主导。预计2月份国内玉米价格以稳为主，部分地区略有涨跌。