养殖反转尘埃落定,水产料恢复顺利

来源： http://www.top17.net/ 　类别：行业动态　更新时间：2014-07-02　阅读次

　　养殖股领涨农业板块。上周沪深300指数上涨0.63%,农业板块上涨2.95%,养殖股领涨农业板块;板块整体表现在28个行业板块中居于中游。
　　具体来看,在猪价进入上涨周期的时间窗口不断临近的状态下,市场开始积极布局养殖个股,带动整个农业板块表现较好。水产饲料在进入旺季的情况下,在去年低基数的基础上,海大与通威的销售均不错,两家企业的股价也有不错表现;动保板块在之前的超跌之后有所反弹。但猪饲料、种子等板块整体景气度较低,股价表现也较差。
　　猪价上涨时间窗口临近。搜猪网6月20日全国生猪均价为12.17元/kg,周环比下跌0.14元,继续呈小幅回落状态。自繁自养头均亏损为200元。
　　生猪价格在经历5月初的暴涨之后,整个6月呈现出震荡下行的状态,且整体均价低于5月,预计6月母猪淘汰量将高于5月,本轮母猪淘汰量将接近10%,周期反转尘埃落定。而生猪价格方面,受学生放假消费需求释放与去年7-8月份高温导致的母猪怀孕率低导致的生猪供应偏紧的状态有望开始显现;预计生猪价格将在1-2周内进入上升周期,推动养殖股进入第二轮上涨期。
　　厄尔尼诺难扭转农产品熊市格局。NOAA最新报告显示,今年发生厄尔尼诺概率提升至80%。但我们认为与09农产品自身处于牛市周期不同,本轮农产品库存均处于高位,单厄尔尼诺事件影响难改变糖等大宗品的供需格局,建议关注整体产量较小且受影响较大的棕榈油。
　　投资建议。禽畜价格周期反转尘埃落定,且猪价上涨的时间窗口临近,养殖股进入第二轮上涨期;养殖不仅将是本轮农业股牛市行情的起点,也将是未来1年内农业股的领涨板块。水产饲料进入销售旺季,在去年低基数上,行业开始恢复增长,推荐水产料双龙头通威股份与海大集团。动保方面,具有新品种的畜类疫苗企业金宇集团、天康生物、中牧股份受养殖反转的影响较小,可以配臵。猪料等板块景气度较低,建议规避。
　　风险提示:疫病因素;价格波动大,业绩敏感。